經紀業務
債券
簡介
債券,亦稱作固定收益證券,是機構(包括企業、政府或其機構)向投資者發行的一種債務工具。換言之,債券持有人向債券發行人出借資金。債券發行人有義務在債券期限內向其持有人支付利息,並在到期日償還本金。

相比於企業債券,政府及政府機構發行的債券具有較低風險,而美國政府債券更被視為無風險投資工具,因為這些債券由美國政府支持發行。通過債券發行籌集的資金可被廣泛用於下列不同用途。

政府:償還債務、財政預算支出
政府機構:基建支出、社會福利開支
公司:營運開支、兼併和收購、擴充產能、償還債務
常見的債券種類
(1)
永續債券:沒有到期日,但會定期及持續派付利息,流動性較低。
(2)
可贖回債券:發行人有權在債券到期前贖回債券。
(3)
可售回債券:債券持有人有權在債券到期前的指定日期將債券回售給發行人。
(4)
可換股債券:債券持有人有權以指定轉換價格將債券轉換為該發行人或某相關公司的指定數量未發行股票。
(5)
可交換債券:債券持有人有權以債券交換發行人或相關公司所持有的任何機構的已發行股票。
(6)
定息債券:這類債券將在整個期限內定期支付預先確定的固定利息,而不受市場利率變動的影響。
(7)
浮息債券:這類債券的利率不固定,而與倫敦銀行同業拆息利率(LIBOR)、香港銀行同業拆息利率(HIBOR)或美國國債利率掛鈎,並在此之上上浮一定區間的方式確定。因此,利率將隨市場基準利率而變動。
(8)
零息債券:這類債券以低於票面價值之價格折價發行,整個期限內不支付任何利息,而在到期時償還票面價值。因此,亦被稱為貼現債券。
投資債券的好處
(1)
結構簡單、選擇眾多
(2)
可以預測的現金流和回報
(3)
風險低於股票等投資工具
(4)
當公司宣佈破產或清算時,比股東的索償地位更高
債券交易流程
  • 在招商證券(香港)開立證券賬戶,並完成風險評估問卷
  • 致電您的客戶經理報價及下單
  • 交易執行後,客戶經理會致電通知您, 並於次日收取日結單
  • 交易金額將於成交當天從您的賬戶中扣除
債券信用評級
債券風險評級國際信用評級
標普穆迪惠譽
最高評級AAAAaaAAA投資級別
高評級AA+ / AA / AA-Aa1 / Aa2 / Aa3AA+ / AA / AA-
中上評級A+ / A / A- / BBB+ / BBBA1 / A2 / A3 / Baa1 / Baa2A+ / A / A- / BBB+ / BBB
中下評級BBB-Baa3BBB-非投資級別
低評級,投機性或已違約BB+ / BB / BB- / B+ / B / B- / CCC+ / CCC / CCC- / CC / C / D /NR Ba1 / Ba2 / Ba3 / B1 / B2 / B3 / Caa1 / Caa2 / Caa3 / Ca / C / NRBB+ / BB / BB- / B+ / B / B- / CCC+ / CCC / CCC- / CC / C / D / NR
主要風險
利率風險
債券價格與利率成反比關係,如利率上升,債券價格將會下跌,反之亦然。債券的期限越長,利率對債券價格的敏感度越高。
信貸/違約風險
若發行人違約,則存在發行人無法按時支付利息及/或償還本金的風險,或可能導致全部損失的風險。
流動性風險
由於在市場上的低流動性,導致債券持有人可能無法快速出售其債券的風險。
匯率風險
對於投資於外幣債券的持有人,若外幣相對本幣發生貶值,則存在可能獲得較少本幣金額的風險。
購買債券之前所需考慮因素 (投資者須知)
風險:投資者需考慮所有風險,包括但不限於利率風險、信貸/違約風險、流動性風險。
期限:債券期限越長,債券價格對利率的敏感度越高,如利率大幅上升,債券的價格將下跌,而投資者如在到期前賣出將會承受虧損。
發行人:投資者應將發行人支付利息和償還本金的能力納入考慮範圍。
相對回報:鑒於市場上債券種類眾多,具有相同信用評級或期限的同一類債券應具有相似的回報率。但是,若債券價格差異重大,則投資者可選擇以相對較低的價格購買同一評級的債券。
常見問題
如果我的風險評估問卷得出的風險評級低於債券的風險評級,我可否購買該債券?
不可,投資者只可購買風險評級低於或等於問卷顯示的風險的債券。
我們可以買賣哪種貨幣的債券?
招商證券(香港)有限公司(“招商證券(香港)”或“我们”)提供買賣以港元、美元、人民幣、歐元、英鎊、澳元、新加坡元及加拿大元結算的債券。但是,由於招商證券(香港)只接受客戶將港元、美元或人民幣存入證券賬戶內,因此若客戶買入以該三種貨幣以外的其他貨幣結算的債券,則為完成結算流程,招商證券(香港)將以屆時的匯率將該貨幣的足夠金額兌換為任一可接受的貨幣。
以上所有資料僅作參考用途。投資者在作出任何投資決定時,應充分瞭解上述(或其他)風險。我們建議您保持警惕,而我們的團隊會盡力協助您解決所有疑難。如有任何疑問,請點擊這裡[鏈接]與我們聯絡。

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